一、電力產(chǎn)業(yè)鏈結構

二、電力市場供需概述
（一）電力需求方面
1、總體需求概況
根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計數(shù)據(jù)：“十四五”以來，我國全社會用電量年均增長6.7%，總體超過GDP增速。2024年全社會用電量達到98521億千瓦時，刷新全社會用電量記錄，同時電能占終端能源消費的比重提升至28%左右。強勁的電力需求對產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的發(fā)展提供了強大動能。

2015—2024年全國全社會用電量及增速情況（單位：億千瓦時）

2、電力消費結構特點
全社會用電量保持平穩(wěn)增長的同時，電力消費結構持續(xù)優(yōu)化。
2024年第一產(chǎn)業(yè)用電量占全社會用電量比重為1.4%。我國正在持續(xù)推進鄉(xiāng)村全面振興，實施農(nóng)村電商高質(zhì)量發(fā)展工程，支持綠色智能家電等下鄉(xiāng)，提升鄉(xiāng)村建設水平，鞏固提升農(nóng)村電網(wǎng)，發(fā)展清潔能源。隨著鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平、建設水平、治理水平的不斷提高，第一產(chǎn)業(yè)的用電量增長明顯，2024年畜牧業(yè)、漁業(yè)、農(nóng)業(yè)用電量同比分別增長9.2%、7.1%、4.1%，反映出農(nóng)林牧漁業(yè)電氣化水平持續(xù)提升。

2015—2024年分產(chǎn)業(yè)用電量（單位：億千瓦時）

第二產(chǎn)業(yè)用電量占全社會用電量比重為64.8%。近年來，隨著我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設的推進，工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型加快，第二產(chǎn)業(yè)用電需求仍保持平穩(wěn)增長，支撐工業(yè)經(jīng)濟規(guī)模穩(wěn)步擴大。分行業(yè)來看，制造業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)用電增速保持一致，其中，高技術及裝備制造業(yè)用電量同比增長10.3%，是同期制造業(yè)用電增速水平的2倍以上，而四大高載能行業(yè)增速僅為2.2%。
第三產(chǎn)業(yè)用電量占全社會用電量比重為18.6%。服務業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)步恢復，其中，租賃和商務服務業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)和相關服務，批發(fā)和零售業(yè)四個行業(yè)全年用電量保持較快增長勢頭，增速處于10%～22%。其中，電動汽車充換電服務業(yè)2024年用電量同比增長50.9%，依然保持高速增長。
城鄉(xiāng)居民生活用電量占全社會用電量比重為15.2%。其中，城鎮(zhèn)居民生活用電量為8341億千瓦時，同比增長11.7%，增速為近十年來最高；鄉(xiāng)村居民生活用電量為6601億千瓦時，同比增長9.1%，增速為近十年的第三高。
（二）電力供給方面
1、總體供給概況
（1）發(fā)電量概述
2024年全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量100868.8億千瓦時，由于當前全國電力儲能水平不高，所以電力產(chǎn)品總體仍呈現(xiàn)出產(chǎn)銷比較高，供求均衡的態(tài)勢，2024年電力產(chǎn)品的產(chǎn)銷比為97.67%。

2015—2024年全國發(fā)電量和增速情況（單位：億千瓦時）

分產(chǎn)品來看，2024年，火電發(fā)電量63742.6億千瓦時，占比為63.2%，較2020年增長19.6%。水電發(fā)電量14256.8億千瓦時，占比為14.1%，較2020年增長5.2%。核電發(fā)電量4508.5億千瓦時，占比為4.5%，較2020年增長23.1%。風電發(fā)電量9970.4億千瓦時，占比為9.9%，較2020年增長113.7%。太陽能發(fā)電量8390.4億千瓦時，占比為8.3%，較2020年增長221.7%。

 

（2）裝機容量概述
“十四五”以來，全國電力投資力度持續(xù)加碼，2024年，全國電力工程建設投資完成額達1.78萬億元，同比增長13.2%，為近十年最高水平。其中，電源投資完成1.17萬億元，同比增長12.1%，非化石能源發(fā)電投資占電源投資的比重達到86.6%。

2015—2024年全國電力投資總量及增速情況（單位：億元）

在強大投資力度下，“十四五”以來，全國發(fā)電裝機增速保持在7%以上，2023年和2024年的發(fā)電裝機增速更是達到14%以上。截至2024年底，全國發(fā)電裝機容量約33.5億千瓦，同比增長14.6%，是十年內(nèi)最高值。

 2015—2024年全國電力裝機及增速情況（單位：萬千瓦）

分產(chǎn)品來看，近年來，我國新型電力系統(tǒng)加快構建，轉(zhuǎn)型變革繼續(xù)保持全球領先，電力行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型成效顯著，多種清潔能源協(xié)同互補發(fā)展。
截至2024年底，全口徑火電裝機容量14.4億千瓦。其中，煤電11.9億千瓦，同比增長2.6%，占總發(fā)電裝機容量的比重為35.7%，同比降低4.2個百分點。
水電裝機容量4.4億千瓦（常規(guī)水電3.77億千瓦，抽水蓄能5869萬千瓦），同比增長3.2%。
核電裝機容量6083萬千瓦。
風電和太陽能發(fā)電累計裝機容量為14.1億千瓦，同比增長38.6%，占總裝機容量比重為36.0%，同比提高6.4個百分點。其中，并網(wǎng)風電5.2億千瓦（陸上風電4.8億千瓦、海上風電4127萬千瓦）；并網(wǎng)太陽能發(fā)電8.9億千瓦（集中式光伏5.11億千瓦，分布式光伏3.75億千瓦）。

2015—2024年全國電力裝機情況（單位：萬千瓦）

2015—2024年全國電力裝機結構

2015—2024年火電、水電、風電、太陽能發(fā)電、核電裝機增速情況

（3）設備利用小時數(shù)概述
近十年來，雖然電力供需兩旺，但是電力產(chǎn)能已出現(xiàn)過剩，全國發(fā)電設備平均利用小時數(shù)總體仍呈下降趨勢。自2015年下降至4000小時內(nèi)以來，全國發(fā)電設備平均利用小時數(shù)在3800小時左右維持了六年，2022至2024年降至3700小時以下。2024年，全國6000千瓦及以上電廠發(fā)電設備利用小時為3442小時，同比降低157小時。

2015—2024年不同電源發(fā)電設備利用小時變動情況（單位：小時）

分類型看，火電設備利用小時4400小時，其中煤電4628小時，同比降低62小時，氣電2363小時，同比降低162小時。
水電設備利用小時3349小時，同比提高219小時，其中，常規(guī)水電3683小時，同比提高272小時；抽水蓄能1217小時，同比提高40小時。
核電7683小時，同比提高13小時。
并網(wǎng)風電2127小時，同比降低107小時。
并網(wǎng)太陽能發(fā)電1211小時，同比降低81小時。

2015—2024年發(fā)電設備利用小時數(shù)（單位：小時）

近年來，受國家調(diào)控政策利好，全年全國風電平均利用率為95.9%，同比降低1.4個百分點。除了蒙西、海南、上海、浙江、安徽、福建、重慶7個地區(qū)風電利用率維持在以往水平，其他地區(qū)都同比降低，其中西藏降幅最大（17%）。上海、浙江、安徽、福建、重慶、海南6個?。▍^(qū)、市）風電100%消納。甘肅等11個地區(qū)風電利用率低于全國平均水平。
全國光伏發(fā)電利用率為96.8%，同比降低1.2個百分點。上海、浙江、福建、重慶、廣東、海南、吉林、河南8個地區(qū)的光伏發(fā)電利用率維持在以往水平，其他地區(qū)都同比降低，其中西藏降幅最大（9.4%）。上海、浙江、福建、重慶4個省（區(qū)、市）光伏100%消納。西藏等10個地區(qū)光伏利用率低于全國平均水平。
綜上總體而言，電力產(chǎn)業(yè)是國家各行各業(yè)賴以發(fā)展的重要基礎設施。在國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持下，電力產(chǎn)業(yè)長期處于良好的發(fā)展勢頭，另外，電力需求逐年穩(wěn)步提升，也為電力設備產(chǎn)業(yè)的迭代更新和長久發(fā)展提供了強大動能。因此，金控公司應當抓住有利時機，持續(xù)關注和挖掘電力設備產(chǎn)業(yè)融資需求。
為進一步幫助業(yè)務團隊加深對電力設備產(chǎn)業(yè)的感性認識和發(fā)掘業(yè)務機會，風險管理部試圖將電力設備產(chǎn)業(yè)鏈拆借，并按照不同板塊，由淺入深的逐步介紹該產(chǎn)業(yè)鏈，同時為業(yè)務團隊提供相關供應商名錄，以期推動該產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務拓展。本次分析主要圍繞電力發(fā)電設備進行梳理，具體內(nèi)容如下：
三、電力發(fā)電設備及供應商概述
 我國電力系統(tǒng)主要分為發(fā)電、輸電、配電、售電和用電五個環(huán)節(jié)，發(fā)電企業(yè)發(fā)的電經(jīng)過輸電、配電、售電到達用戶端，供居民用戶、商業(yè)用戶和工業(yè)用戶使用。與之對應的電力設備也分為發(fā)電設備、輸電、配電設備，以及終端電表等設備。
現(xiàn)將發(fā)電設備及主流合格供應商概述如下：
（一）火電發(fā)電設備及供應商名錄
火電主要是利用燃料燃燒所發(fā)出的熱量把水加熱，使水受熱后變?yōu)檎羝⒗^續(xù)加熱成過熱蒸汽，過熱蒸汽推動汽輪機轉(zhuǎn)子旋轉(zhuǎn)將熱能轉(zhuǎn)換為機械能，汽輪機帶動發(fā)電機轉(zhuǎn)子形成旋轉(zhuǎn)磁場發(fā)出電能。
1、火電類型
（1）按燃料分類
①燃煤發(fā)電：以煤炭為主要燃料，將煤炭在鍋爐中燃燒，產(chǎn)生的熱量加熱水生成高溫高壓蒸汽，蒸汽推動汽輪機旋轉(zhuǎn)，帶動發(fā)電機發(fā)電。是我國目前最主要的火電類型，因為煤炭資源豐富，成本相對較低。
②燃油發(fā)電：使用石油、重油等液體燃料，在鍋爐中燃燒產(chǎn)生熱能，進而轉(zhuǎn)化為電能。一般在一些石油資源豐富或作為應急備用電源的場景中使用。
③燃氣發(fā)電：以天然氣等氣體燃料為能源，通過燃氣輪機燃燒氣體，產(chǎn)生高溫高壓的燃氣推動透平做功，帶動發(fā)電機發(fā)電。具有啟動速度快、效率高、污染小等優(yōu)點，常用于調(diào)峰和分布式發(fā)電。
④垃圾發(fā)電：利用城市生活垃圾、工業(yè)垃圾等作為燃料進行發(fā)電。在垃圾處理和發(fā)電方面具有雙重意義，可實現(xiàn)垃圾的無害化、減量化和資源化。
⑤沼氣發(fā)電：以沼氣為燃料，沼氣通常由生物質(zhì)發(fā)酵產(chǎn)生，如農(nóng)業(yè)廢棄物、畜禽糞便等。將沼氣燃燒產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)化為電能，是一種較為環(huán)保的發(fā)電方式。
（2）按原動機分類
①汽輪機發(fā)電：通過燃燒燃料產(chǎn)生的蒸汽推動汽輪機旋轉(zhuǎn)，汽輪機帶動發(fā)電機發(fā)電。是目前火電中應用最廣泛的原動機類型，具有功率大、效率高、運行穩(wěn)定等特點。
②燃氣輪機發(fā)電：以燃氣輪機為原動機，燃氣輪機由壓氣機、燃燒室和透平三部分組成，燃氣在燃燒室燃燒后，高溫高壓的燃氣推動透平做功，帶動發(fā)電機發(fā)電。
（3）按輸出能源分類
①凝汽式發(fā)電廠：只生產(chǎn)電力，不涉及供熱。其汽輪機的排汽在凝汽器中被冷卻凝結成水，然后回到鍋爐循環(huán)使用。
②熱電廠：既發(fā)電又供應熱能，用于供暖或工業(yè)用途。在發(fā)電過程中，汽輪機的一部分蒸汽被抽出來用于供熱，而其余部分繼續(xù)推動汽輪機發(fā)電。
（4）按蒸汽壓力和溫度分類
①低溫低壓電廠：蒸汽壓力1.4MPa，溫度為350°C。
②中溫中壓發(fā)電廠：蒸汽壓力3.92MPa，溫度為450°C。
③高溫高壓發(fā)電廠：蒸汽壓力9.9MPa，溫度為540°C。
④超高壓發(fā)電廠：蒸汽壓力13.83MPa，溫度為540°C。
⑤亞臨界壓力發(fā)電廠：蒸汽壓力16.77MPa，溫度為540°C。
⑥超臨界壓力發(fā)電廠：蒸汽壓力22.11MPa，溫度為550°C。
⑦超超臨界壓力發(fā)電廠：蒸汽壓力31MPa，溫度為600°C，屬于目前最高效率的發(fā)電廠類型。
（5）按裝機容量分類
①小容量發(fā)電廠：裝機容量在100MW以下，通常用于局部供電，如一些偏遠地區(qū)或小型工業(yè)園區(qū)。
②中容量發(fā)電廠：裝機容量在100-250MW之間，可滿足一定區(qū)域的電力需求。
③大中容量發(fā)電廠：裝機容量在250-1000MW之間，適合區(qū)域性供電，是目前火電建設的主流規(guī)模。
④大容量發(fā)電廠：裝機容量超過1000MW，通常為國家級或跨區(qū)域電網(wǎng)服務的核心電廠。
2、火電工藝流程
火電廠工藝流程圖

3、火電廠三大主機和三大系統(tǒng)
火電廠核心設備三大主機包括鍋爐、汽輪機、發(fā)電機。
火電廠三大系統(tǒng)包括：燃燒系統(tǒng)、熱力系統(tǒng)、電氣系統(tǒng)。

 

4、中國火電站合格供應商名錄
（1）汽機篇 

 

（2）鍋爐篇

 

（3）電氣篇  

（4）熱控篇 

 

 （5）除灰輸煤篇 

 

（二）核電發(fā)電設備及供應商名錄
核電站發(fā)電的本質(zhì)就是通過核裂變釋放熱量轉(zhuǎn)化為蒸汽，推動汽輪機發(fā)電。
1、核電類型
（1）按反應堆類型分類
①氣冷堆型核電站：反應堆采用天然鈾作燃料，用石墨作慢化劑，用二氧化碳或氦作冷卻劑。改進型氣冷堆型核電站反應堆所用慢化劑和冷卻劑與氣冷堆型相同，只是燃料采用2.5%～3%的低濃縮鈾，一次裝入的燃料只有天然鈾的1/5～1/4（按質(zhì)量計），反應堆體積大大縮小，更換燃料較簡單，并可在較高溫度下運行，熱效率較高。
②輕水堆型核電站：反應堆采用2%～3%低濃縮鈾作燃料，用水作慢化劑和冷卻劑。體積小，造價低，技術也較容易掌握，世界上85%以上的核電站均采用此種堆型，中國絕大多數(shù)采用此種堆型。輕水堆型核電站又可分為沸水堆型和壓水堆型兩種。
沸水堆型核電站：這種核電站中的水在反應堆內(nèi)直接沸騰，只有一個回路，水在反應堆內(nèi)受熱變?yōu)檎羝苯佑脕硗苿悠啓C、帶動發(fā)電機發(fā)電。此種反應堆回路設備少，且?guī)缀醪粫l(fā)生失水事故，較之壓水堆型更為經(jīng)濟，更能適應外界負荷變化的需要，但帶放射性沾染的水蒸氣直接進入汽輪機組，使機組維修困難，檢修時停堆時間長，影響核電站的有效運行。
壓水堆型核電站：這種核電站中的水在反應堆內(nèi)不沸騰，有兩個回路，其中一回路的水流經(jīng)反應堆，將堆內(nèi)的熱量帶往蒸氣發(fā)生器，與通過蒸氣發(fā)生器的二回路中的水交換熱能，使二回路中的水加熱為高壓蒸氣，推動汽輪機運轉(zhuǎn)，帶動發(fā)電機發(fā)電。中國的核電站建設方針，確定近期以建造壓水堆型為主，已建成的秦山核電站和大亞灣核電站，均為壓水堆型。
③重水堆型核電站：反應堆以重水（含氘）作慢化劑和冷卻劑，用天然鈾作燃料。
④快中子增殖型核電站：反應堆不用慢化劑，反應堆內(nèi)絕大部分是快中子，容易被反應堆周圍的鈾238所吸收，使鈾238變?yōu)榭闪炎兊念?39。此種反應堆可在10年左右使核燃料钚239比初裝入量增殖20%以上，但其初期投資費用高。
（2）按建設位置分類
①沿海核電站：利用海水作為冷卻水源，通常建在海邊，如中國的秦山核電站、大亞灣核電站等。
②內(nèi)陸核電站：建在內(nèi)陸江、河、湖邊，使用淡水冷卻，如中國正在建設的湖北咸寧大畈核電項目。
（3）按機組容量分類
①小型堆：發(fā)電機組電功率在300mw以下。輕水堆是小型堆的主要堆型。
②中型堆：發(fā)電機組電功率在300mw以上、600mw以下。
③大型堆：發(fā)電機組電功率在600mw以上。目前已實現(xiàn)商運的標準化反應堆/核電廠的設計裝機容量介于750兆瓦至1800兆瓦之間。
（4）按狀態(tài)分類
①靜態(tài)核電站：傳統(tǒng)的固定式核電站，如陸上核電站。
②浮動式/移動式核電站：利用浮動平臺建造的可移動的核電站，如俄羅斯建造的“羅蒙諾索夫號”浮動核電站。
2、核電工藝流程

核電站工藝流程圖

3、核電站核心設備
核電站設備可以簡單拆分為兩部分：核島和常規(guī)島。
核島主要功能是通過核反應堆內(nèi)核燃料的裂變反應產(chǎn)生大量熱量，再通過一回路系統(tǒng)將熱量傳遞給二回路，使二回路中的水變成蒸汽。核島主要設施包括：反應堆廠房、核燃料廠房、控制輔助廠房、電氣廠房（含應急柴油發(fā)電機廠房）等。核心設備有核反應堆、反應堆壓力容器、蒸汽發(fā)生器、冷卻劑主泵以及穩(wěn)壓器等。
常規(guī)島主要功能是將核島產(chǎn)生的蒸汽的熱能轉(zhuǎn)換成汽輪機的機械能，再通過發(fā)電機轉(zhuǎn)變成電能。利用蒸汽推動汽輪機旋轉(zhuǎn)，帶動發(fā)電機發(fā)電，實現(xiàn)能量的最終轉(zhuǎn)換。常規(guī)島系統(tǒng)可劃分為汽輪機回路（二回路）、循環(huán)冷卻水回路（三回路）和電氣系統(tǒng)三大部分。常規(guī)島主要設施包括：汽輪機廠房、冷卻水泵房和水處理廠房、變壓器區(qū)構筑物、開關站、網(wǎng)控樓、變電站及配電所等。主要設備有汽輪機、發(fā)電機、凝汽器、除氧器、加熱器、電動給水泵組和汽水分離再熱器等。

4、核電站的安全性
核電站的安全性是重中之重。我國核電技術歷經(jīng)多次迭代，“華龍一號”可以抵御17級臺風，9級地震，并通過一系列技術防止堆芯過熱熔毀現(xiàn)象發(fā)生。

5、中國核電站布局
近年來，因能源供給與結構性缺電問題，國家開始加速布局核電項目。受發(fā)電條件影響，我國的核電站目前主要集中在東南沿海地區(qū)，這不僅解決了結構性缺電問題，同時也緩解了“西電東送”的效率與資金成本問題。

中國核電站分布圖

6、中國核電站合格供應商名錄

 

（三）水電發(fā)電設備及供應商名錄
水力發(fā)電是利用江河水流在高處處低處之間存在的位能進行發(fā)電。它從河流較高處或水庫內(nèi)引水，利用水的壓力或流速沖動水輪機旋轉(zhuǎn)，將水能轉(zhuǎn)變?yōu)闄C械能，通過水輪機的水流到河流的較低處或水庫下游；水輪機再帶動發(fā)電機旋轉(zhuǎn)，將機械能轉(zhuǎn)變成電能，然后經(jīng)升壓變壓器的送電線，將電能送到負荷中心，降壓后供給工農(nóng)業(yè)和居民用電需要。
1、水電站類型
①壩庫式水電站：在河道中攔河筑壩建水庫，如下圖：

②引水式水電站（高水頭電站）：這種水電站建在河流比降較陡的河段或大河灣處，在河段上游筑壩引水，用引水渠道、隧洞、壓力水管等將水引到河段下游，用集中落差發(fā)電。如下圖：

③水庫引水式水電站（一二模式的混合式水電站）：由攔河壩和引水道共同集中落差，并由水庫調(diào)節(jié)徑流。
④徑流式水電站（低水頭電站）：在河道中攔河筑低壩或閘，無調(diào)節(jié)庫容，靠天然徑流發(fā)電，或僅有少量調(diào)節(jié)庫容，進行日或周調(diào)節(jié)。有的發(fā)電廠房也用來擋水，作為攔河壩的一部分。如下圖：

⑤抽水蓄能電站：設有上下兩座水庫，用壓力隧道奪力水管相連。利用電力系統(tǒng)中深夜低谷負荷時和節(jié)假日的多余電能，從下庫抽水蓄存上庫，待高峰負荷時從上庫放水至下庫進行發(fā)電，起到調(diào)峰的作用。
抽水蓄能電站分為兩種：一是不利用天然流量發(fā)電的抽水蓄能電站；二是常規(guī)水電站結合抽水蓄能的混合式抽水蓄能電站。
⑥潮汐電站：利用海洋的潮汐落差發(fā)電。
在海灣口門處筑壩建水庫，將海灣與外海隔開，漲潮時內(nèi)高外低，都可利用發(fā)電。
2、水電站核心設備
水電站核心設備包括：水工建筑物和水輪機發(fā)電機組
（1）水工建筑物：
①擋水建筑物：用以攔截水流，擁高水位，形成水庫。如攔河壩、水閘等。
②泄洪建筑物：用以排泄大洪水，以保河壩安全。如溢流壩、河岸溢洪道、泄洪孔泄洪隧洞以及消能設施。
　?、郯l(fā)電用專門建筑物：如進水口、引水建筑物、發(fā)電廠房、尾水渠、開關站等。
　?、芷渌鼘ｉT建筑物：如用于灌溉的進水閘、輸水孔，用于航道的船閘等。
（2）水輪機發(fā)電機組：由水輪機和水輪發(fā)電機構成。
水輪機發(fā)電機組示意圖

3、中國水電發(fā)電設備合格供應商名錄

（四）風電發(fā)電設備及供應商名錄
風電是指將風的動能轉(zhuǎn)變成機械動能，再把機械能轉(zhuǎn)化為電力動能。
1、風電類型：陸上風力發(fā)電和海上風力發(fā)電。
2、風電核心設備：齒輪箱、發(fā)電機、軸承、葉片、主軸、鑄件和主控系統(tǒng)。

3、風電發(fā)電設備合格供應商

（五）光伏發(fā)電
鑒于近期光伏設備行業(yè)內(nèi)卷嚴重，不建議作為公司業(yè)務拓展方向，故分次分析材料中不再涉及該部分內(nèi)容。